Sí, la mayoría de los islandeses hablan muy bien el inglés, estarás bien.
Su idioma se llama efectivamente islandés, y es fascinante en cuanto a su historia. De wikipedia:
Los textos más antiguos conservados en islandés fueron escritos alrededor del 1100 DC. La mayoría de estos textos son poemas o leyes, preservados oralmente por generaciones antes de ser escritos. Los más famosos, escritos en Islandia desde el siglo XII en adelante, son sin duda las Sagas islandesas, los escritos históricos de Snorri Sturluson; y los poemas edáicos.
En cuanto al aprendizaje de algunas frases islandesas, como en cualquier otro lugar, la gente aprecia que los hablantes no nativos hagan el esfuerzo. “Takk” por “Gracias” es fácil para empezar. Parte de la pronunciación es casi imposible para los angloparlantes que no han estado expuestos a ella antes, ¡así que no piense que va a alcanzar ni siquiera una comprensión básica sin mucho estudio!
Su denominación en la calle esquema es encantador, y también puede estar interesado en los exónimos y cómo la gente deriva sus apellidos. La “Z” fue eliminada del alfabeto en 1973.