A continuación las respuestas a sus preguntas, respectivamente:
1) Reykjavík es una ciudad bastante agradable y relajante. La cantidad de tiempo que quieras pasar allí, depende de lo que te guste y de lo que quieras hacer allí. Si te gusta ir a los pubs y relajarte por un tiempo, entonces te recomendaría quedarte un par de días en Reykjavík.
2) Si quieres tomar la Ruta 1 (Carretera de Circunvalación), 3 o 4 días serían suficientes para conducir y ver algunas atracciones como (Snæfellsnes - mencionada en la novela ‘Viaje al centro de la Tierra’, Westfjords, Akureyri - Norte de Islandia, Lago Myvatn, Vatnajökull, Skogarfoss, etc). También puedes hacerlo en menos tiempo. Si fuera yo, me tomaría más tiempo y exploraría todos los lugares, me quedaría a dormir en un par de lugares donde pueda relajarme y visitar algunas atracciones de los alrededores, etc. Aparte de esta Ruta 1 (Ring Road), puedes conducir alrededor del Círculo Dorado, que tiene algunas de las principales atracciones de Islandia (Geysir, Þingvellir, la cascada de Gulfoss, Islandia Central, etc). Islandia central es realmente exótica y se siente como si estuvieras en un planeta o luna diferente. Se dice que algunos de los astronautas estadounidenses (incluyendo a Neil Armstrong) estuvieron en esta parte de Islandia, como parte de un programa de entrenamiento, antes de la expedición a la Luna.
3 & 4) Con un coche normal, puedes llegar a muchos lugares importantes, pero no a todos. Conducir en Islandia es relativamente fácil, aparte de algunos caminos de grava y algunas partes de Islandia central. De todos modos, todavía se puede llegar a hacer estos viajes, ya que hay muchas ofertas (no tan baratas), donde utilizan esos enormes vehículos todoterreno.
He estado en muchas partes de Islandia y he visto mucho, pero no todo… En cuanto a mí, las mejores partes de Islandia son Westfjords, la exótica Islandia Central, Snæfellsnes y alrededores, Akureyri, el lago Myvatn, Vatnajökull, Vestmannaeyjar (Westman Islandia - Isla volcánica en el sur de Islandia), Grímsey (Isla en el norte de Islandia), Rejkyavik.
EDIT: Si quieres llevar tu coche a Islandia, consulta Smyril Line .